Tesla, einst der unangefochtene Titan der Elektrofahrzeugbranche, steht nun vor einer beispiellosen Krise. Die Verkäufe des Unternehmens gingen im ersten Quartal 2025 um erstaunliche 13 % zurück. Weltweit wurden nur 336.681 Fahrzeuge ausgeliefert, verglichen mit 386.810 im Vorjahr. Für Tesla war dies die schwächste Leistung seit fast drei Jahren; die Zahl der verkauften Einheiten war um mehr als 35.000 geringer als von Analysten erwartet.

Die Folgen waren unmittelbar: Die Marktbewertung von Tesla brach bis Anfang 2025 um 100 Milliarden Dollar ein, und die Aktien verloren im nachbörslichen Handel mehr als 7 Prozent. Was einst ein Symbol der Innovation war, sieht sich nun mit sinkender Nachfrage, erbittertem Wettbewerb und einer wachsenden Gegenreaktion gegen die polarisierende Persönlichkeit von CEO Elon Musk konfrontiert.

Die Zahlen zeichnen ein düsteres Bild. Der Rückgang der Tesla-Auslieferungen – fast 50.000 Einheiten weniger als im letzten Jahr – spiegelt tiefer liegende Probleme wider. In Europa gingen die Verkäufe in Schlüsselmärkten wie Frankreich und Schweden drei Monate in Folge zurück, während Tesla in China gegenüber dem lokalen Rivalen BYD an Boden verlor. Analysten prognostizieren, dass BYD bis 2025 den weltweiten Marktanteil von Elektrofahrzeugen von Tesla übertreffen und 15,7 % erreichen könnte, während Tesla nur 15,3 % hat.

Dieser Wandel unterstreicht die wachsende Bedrohung durch Wettbewerber, die günstigere und innovativere Alternativen anbieten. „Die Markenkrise ist nicht zu leugnen“, sagte Dan Ives von Wedbush Securities, ein langjähriger Unterstützer von Tesla. „Diese Lieferzahlen signalisieren ein grundlegendes strategisches Versagen.“

Viele der Probleme von Tesla sind auf Musk zurückzuführen. Seine unverblümten politischen Positionen – insbesondere seine Unterstützung für Präsident Trump und seine umstrittenen Verbindungen zu rechtsextremen Gruppen in Europa – haben einen erheblichen Teil der liberalen und umweltbewussten Kundenbasis von Tesla vergrault. Vor den Ausstellungsräumen kam es zu Protesten und die Zahl der Vandalismusfälle an Tesla-Fahrzeugen und Ladestationen nahm sprunghaft zu.

„Die Marke Tesla ist nicht mehr nur ein Technologiethema; sie ist ein politischer Katalysator“, bemerkte Thomas Martin von Globalt Investments. Dieser Wandel hat spürbare Konsequenzen und gefährdet die Attraktivität von Tesla in Hochburgen der Elektroautoindustrie wie Europa und anderswo.

Das Chaos wird noch durch operative Fehltritte verschärft. Tesla hat auf die Veröffentlichung einer überarbeiteten Version des Model Y gesetzt, um die Nachfrage anzukurbeln. Allerdings kam es im ersten Quartal aufgrund der Umrüstung seiner Werke weltweit zu Produktionsverzögerungen, die zu kostspieligen Ausfallzeiten führten.

Der Cybertruck, ein weiteres vielbeachtetes Angebot, ist aufgrund der Kritik an seinem Design und Preis gescheitert, und das von Musk versprochene erschwingliche Elektrofahrzeug bleibt weiterhin unerreichbar. Nachdem Musk für 2025 ein Umsatzwachstum von 20 bis 30 Prozent prognostiziert hatte, wich er in seiner Telefonkonferenz zu den Geschäftsergebnissen im Januar solchen kühnen Behauptungen aus und machte lediglich vage Zusicherungen einer Erholung. Die Anleger warten nun auf die Telefonkonferenz zum Ergebnis des ersten Quartals am 22. April, um konkrete Antworten zu erhalten.

Musks politische Intrigen sorgen für zusätzliche Spannung. Sein Versuch, einen konservativen Kandidaten im Rennen um den Obersten Gerichtshof von Wisconsin mit 20 Millionen Dollar zu unterstützen, ging nach hinten los, löste Empörung aus und verstärkte den Eindruck unangemessener Einflussnahme. Gerüchte, Musk könnte von seiner Rolle als Berater Trumps zurücktreten, ließen die Aktienkurse kurzzeitig steigen, doch das Weiße Haus dementierte die Spekulationen.

Da Musk seine Aufmerksamkeit zwischen Tesla, SpaceX, X und der Politik aufteilt, fragen sich Kritiker, ob er Tesla aus diesem Sturm heraussteuern kann. Neue US-Zölle auf importierte Komponenten – trotz der Produktion im Inland von Tesla – bedrohen die Margen zusätzlich und verschaffen Konkurrenten mit lokalisierten Lieferketten einen Vorteil.

Die Bewertung von Tesla ist seit Dezember um 45 % eingebrochen, weit entfernt von den Tagen als Technologie-Ikone. Angesichts der zunehmenden Konkurrenz und des Verblassens der persönlichen Marke von Musk muss sich Tesla neu definieren. Die bevorstehende Telefonkonferenz zu den Quartalsergebnissen wird zeigen, ob Musk in der Lage ist, die Wende herbeizuführen oder ob Teslas einst eisernes Erbe endgültig verblasst.